PENGARUH KEBIJAKAN ALOKASI ASET DAN TINGKAT RISIKO TERHADAP KINERJA REKSA DANA DI INDONESIA (PERIODE 2016-2018)

Authors

DOI:

https://doi.org/10.31959/jm.v9i2.537

Keywords:

Sharia Mutual Fund Performance, Asset Allocation Policy, Risk Level.

Abstract

This study aims to determine, explain and analyze the effect of asset allocation policies and risk levels on the performance of Islamic mutual funds in Indonesia (Period 2016-2018). The independent variable in this study is the Asset Allocation Policy and Risk Level, while the dependent variable in this study is the Performance of Sharia Mutual Funds. The sample selection technique used purposive sampling and used 10 samples of Islamic mutual funds. The method used to calculate the performance of Islamic mutual funds is the Sharpe Ratio. The method used is quantitative methods with descriptive approach to the verification by descriptive statistical tests, classic assumption, multiple linear regression analysis, coefficient of determination, and hypothesis testing using Software SPSS 16. The results show that asset allocation policy variables and the level of risk has a positive and significant impact on the performance of Islamic mutual funds registered with the OJK and still active in the 2016-2018 period. The coefficient of determination test results show that the value of Adjusted R Square is 0.461. The results of 46.1% state that the independent variable can explain the dependent variable, while the remaining 53.9% is explained by other factors not examined in this study.

References

Abdalloh, I. (2018). Pasar Modal Syariah. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo. ISBN: 978-602-04-8986-5.

Alexandri, M. B., Pragiwani, M., & Laiela, D. (2017). Performance of Sharia Mutual Fund: The Analysis of Asset Allocation in Indonesia. Mediterranean Journal of Social Sciences, 8 (3), 163-169.

Amini, O.D., & Azib, A. (2019). Pengaruh Stock Selection Skill dan Market Timing AbilityTerhadap Kinerja Reksadana (Studi kasus pada Reksadana Saham yang Terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan periode (2014-2017). 360-367.

Bella, C., dan Permadhy, Y, T. (2017). Analisis Perbandingan Kinerja Reksadana Saham Menggunakan Metode Sharpe Dan Treynor Pada Reksadana Saham. EQUITY: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 21 (1), 49-70.

Bodie, ZVI., Kane, A., dan Marcus, A. J. (2008). Investment Seventh Edition International Edition. Singapore: McGraw-Hill Education. ISBN: 978-007-3314-65-5.

Budiman,R. (2019). Financial IQ Dalam Investasi. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo. ISBN: 978-623-00-0568-8.

Endri, & Sulistiyo (2018). The Influence of Assets Allocation , Inflation Levels , and Return Jakarta Composite Index ( JCI ) On Mutual Fund Performance. IOSR Journal of Economics and Finance, 9 (3), 72-77.

Fahmi, I. (2014). Studi Kelayakan Bisnis dan Keputusan Investasi (Panduan Bagi Para Akademisi dan Praktisi Bisnis dalam Membangun dan Mengembangkan Bisnis). Jakarta: Mitra Wacana Media. ISBN: 978-602-1353-22-6.

Fatwa Dewan Syari'ah Nasional Nomor: 20/Dsn-Mui/Iv/2001 Tentang Pedoman Pelaksanaan Investasi Untuk Reksa Dana Syari'ah.

Fowdar, S. (2008). Assessing the Contribution of Asset Allocation to Performance of Mutual Funds in Mauritius. Oxford Business &Economics Conference Program. 22-24 Juni 2008, Oxford, Inggris. Hal. 1-13.

Handayani, W., Yuhelmi, dan Desiyanti, R. (2014). Analisis Kebijakan Alokasi Aset, Kemampuan Manajer Investasi, Dan Tingkat Risiko Terhadap Kinerja Reksadana Saham Syariah Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 1-15.

Hanggoro, W. W. (2014). Analisis Pengukuran Kinerja Reksa Dana Saham Yang Tercatat Pada Bursa Efek Indonesia Dengan Metode Sharpe, Treynor, Dan Jensen. [Skripsi]. Indonesia: Universitas Negeri Yogyakarta.

Huang, J., Sialm, C., & Zhang, H. (2011). Risk shifting and mutual fund performance. The Review of Financial Studies, 24 (8), 2575-2616.

Indrawati, U., & Wahono, B. (2017). Pengaruh Market Timing Dan Stock Selection Terhadap Kinerja Reksa Dana Di Indonesia (Studi Kasus Pada Reksa Dana Saham Periode 2013-2015). Jurnal Ilmiah Riset Manajemen, 6 (04), 101-113.

Jagric, T., Podobnik, B., Strasek, S., & Jagric, V. (2007). Risk-adjusted performance of mutual funds: some tests. South-Eastern Europe Journal of Economics, 5 (2), 233-244.

Karagiannidis, I. (2012). The effect of management team characteristics on risk taking and style extremity of mutual fund portfolios. Review of Financial Economics, 21 (3), 153-158.

Kurniasih A., dan Johannes, L. D. Y. (2015). Analisis Variabel Makroekonomi Terhadap Kinerja Reksadana Campuran. Jurnal Manajemen, 19 (1), 136-151.

Nindyaswara, A. N. (2014). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Reksadana Saham Di Indonesia Periode Tahun 2011-2013. [Skripsi]. Indonesia: Universitas Diponegoro.

Nurcahya, G. P. E. (2010). Analisis Pengaruh Kebijakan Alokasi Aset, Pemilihan Saham, Dan Tingkat Risiko Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham Di Indonesia (Periode 2006-2008). [Skripsi]. (Indonesia: Universitas Sebelas Maret.

Nurcahya, G. P. E., & Bandi. (2010). Reksa Dana di Indonesia: Analisis Kebijakan Alokasi Aset, Pemilihan Saham, dan Tingkat Risiko. Simposium Nasional Akuntansi Universitas Jenderal Soedirman, 2010, Purwokerto, Indonesia. Hal. 1-21.

Paramitha, A. S. P. P., & Purnawati, N. K. (2017). Pengaruh Kinerja Manajer Investasi dan Kebijakan Alokasi Aset terhadap Kinerja Reksa Dana Saham di Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 6 (8), 4019-4047.

Pradhipta. A. (2015). Pengaruh Alokasi Aset, Tingkat Risiko Dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Terhadap Kinerja Reksadana Saham Yang Terdaftar Di Bapepam-LK. [Skripsi]. Indonesia: Universitas Negeri Yogyakarta.

Putri, C. H. M., & Haryanto, A. M. (2014). Analisis Pengaruh Market Timing Ability, Stock Selection Skill, Expense Ratio Dan Tingkat Risiko Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham (Studi Pada Reksa Dana Saham Jenis KIK Periode 2009-2013). Diponegoro Journal Of Management, 1-10.

Rachmah, D. A., & Juniar, A. (2018). Analisis Pengaruh Stock Selection Skill, Market Timing Ability, Dan Fund Longevity Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham Syariah. Jurnal Sains Manajemen Dan Kewirausahaan, 2 (1), 61-69.

Rudiyanto. (2019). Reksa Dana Pahami, Nikmati! Jakarta: PT. Elex Media Komputindo. ISBN: 978-623-00-0578-7.

Sari, A. P. N. (2012). Analisis Kebijakan Alokasi Aset, Kinerja Manajer Investasi Dan Tingkat Risiko Terhadap Kinerja Reksadana Saham Di Indonesia. [Skripsi]. Indonesia: Universitas Diponegoro.

Saurahman. (2015). Analisis Pengaruh Pemilihan Sekuritas, Market Timing, Tingkat Risiko, Umur Reksa Dana dan Ukuran Reksa Dana Terhadap Kinerja Reksa Dana Campuran Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif. [Skripsi]. Indonesia: Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta.

Sudarso, L. (2018). Taktis Berinvestasi Reksa Dana. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo. ISBN: 978-602-04-8363-4.

Tamsir, Y., & Handoyo, S. (2014). Pengaruh Kebijakan Alokasi Aset, Tingkat Risiko, Pemilihan Saham Dan Market Timing Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham Syariah Di Indonesia. 2-4.

Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal.

Widodo, R. E. (2012). Analisis Pengaruh Kebijakan Alokasi Aset, Pemilihan Saham, Dan Tingkat Risiko Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham Di Indonesia (Periode 2006-2010) (Doctoral dissertation, Universitas Muhammadiyah Surakarta).

Wijaya, R. F. (2013). Menjadi Kaya dan Terencana Dengan Reksa Dana. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo. ISBN: 978-602-0224-05-3.

Wijaya, R. F. (2017). Menjadi Tambah Kaya dan Terencana Dengan Reksa Dana. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo. ISBN: 978-602-0299-54-9.

Winingrum, E. P. (2011). Analisis Stock Selection Skill, Market Timing Ability, Size Reksa Dana, Umur Reksa Dana, dan Expense Ratio Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2006-2010. [Skripsi]. Indonesia: Universitas Diponegoro.

Yana, M. D., Riwajanti, N. I., & Setiati, F. (2017). Analisis Securities Selection Skill dan Market Timing Ability Pada Kinerja Reksadana Syariah Campuran Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset dan Aplikasi: Akuntansi dan Manajemen, 2(3), 215-224.

Yanti, N. I., dan Haryono, N. A. (2017). Pengaruh Kebijakan Alokasi Aset, Pemilihan Saham Dan Tingkat Risiko Terhadap Kinerja Reksadana Campuran Periode 2010-2014. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 5 (4), 1-9.

Internet:

https://www.idx.co.id/investor/pengantar-pasar-modal/ [Diakses pada tanggal 29

Februari 2020]

https://sikapiuangmu.ojk.go.id/FrontEnd/CMS/Article/291 [Diakses pada tanggal 2 Maret 2020]

https://www.idx.co.id/produk/reksa-dana/ [Diakses pada tanggal 2 Maret 2020]

https://m.bareksa.com/id/data/reksadana/ [Diakses pada tanggal 2 Maret 2020]

https://www.bps.go.id/linkTableDinamis/view/id/1061 [Diakses pada tanggal 22 april 2020]

https://www.ojk.go.id/id/kanal/syariah/data-dan-statistik/reksa-dana-syariah/default.aspx [Diakses pada tanggal 22 April 2020]

Downloads

Published

2021-02-28

Issue

Vol. 9 No. 2 (2020): Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi)

Section

Articles

Citation Check

License

Access and Licensing

All articles published in Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi) are available immediately upon publication without any embargo period. No registration or subscription fees are required to access our content.

To facilitate clarity and ease of reuse, Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi) adopts Creative Commons licenses. By default, all articles are published under the Creative Commons Attribution License (CC BY 4.0). This license permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided that proper attribution is given to the original author(s) and source.

Copyright Policy

Authors publishing in Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi) retain copyright over their work. By submitting and publishing with Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi), authors grant the journal the right of first publication under their chosen open-access license. This ensures that authors maintain full control over their intellectual property while enabling broad dissemination and reuse of their work.

Authors are also encouraged to:

  1. Share their published articles in institutional repositories or personal websites, ensuring proper acknowledgment of initial publication in Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi).
  2. Enter into non-exclusive agreements for further distribution, such as including their articles in books or other publications.

Similar Articles

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 > >> 

You may also start an advanced similarity search for this article.